“李嘉诚帝国”离崩溃还有多远
一个家族的荣光，能维持多久？一个商业的帝国，能经受得住多少场风雨？
站在长江集团中心大厦顶层的办公室里，看着旁边盾牌似静默的汇丰银行大厦和砍刀般张扬的中国银行大厦，李嘉诚一定不止一次地想到这个问题。
长江集团中心的大楼，固执地拒绝了数字4,：没有4楼，没有14楼，没有24楼等等，虽然潮汕人偏爱数字4；这座大楼在设计的时候，刻意削去了正方形的棱角，并使其高度低于中银大厦，而略高于汇丰银行大厦。
这座大厦的主人和总设计师，是李嘉诚，他今年85岁。
在这个不寻常的2013年，先是被成百上千的码头工人包围骚扰了一个多月；随后，他的卖与买，又引起轩然大波。在他的财富被越来越多的人羡慕嫉妒恨的时刻，他被福布斯列为全球第八大富豪，华人第一大富豪，财产总额达310亿美元，大概可以购买680吨黄金。
虽然风乍起，吹皱一池春水。但李嘉诚的商业帝国，似乎强盛依旧，庞大依旧。投资遍布全球50多个国家，分散在几十个行业，雇员27万，这个帝国似乎很难跟衰落、崩溃这些概念联系起来。
但其实不然，如果你仔细研究一下这个庞大帝国的每一部分，你就会发现，亮点真的不多。在当今这个千变万化的时代，一个商业帝国从辉煌到衰亡，往往只有转眼之间。比如黑莓，再如诺基亚、摩托罗拉、雅虎等等。当然还有微软，这个如今手持巨额现金却一脸迷茫的巨人。
李嘉诚帝国的问题在哪里？
我觉得不外乎两个，一曰人，二曰产业。
我们先看一下产业。李嘉诚帝国的产业之忧在于，涉足面太广，杂乱无章，亮点不多。金融业和高科技领域，一直没有突破。
李氏帝国的产业从塑料花起步，然后转向房地产和港口服务。由于坚定看好香港未来，利用最近40多年来香港历次政治风波和金融危机，屡屡抄底成功，由是崛起。目前这个帝国涉及的行业多达几十个，其中甚至包括鲜为人知的美容连锁店、大米种植、中医中药、传媒出版等。但如果你细读长江实业、和记黄埔的年报，就会发现，其实从李家的角度看，香港和内地的房地产仍然是利润的第一大来源，然后才是基建、港口、能源、零售和移动电话服务。
内地和香港的房地产，能不能继续在未来十年贡献最多的利润？不确定性非常大。李家的移动电话服务，分布在英国、意大利、瑞典、爱尔兰、丹麦、奥地利、印尼、香港、越南等十来个国家和地区，但总共才有7500万个用户，还没有中国移动在广东的用户多。用户分散，运营成本高，这仅仅是问题的一方面，智能手机已经唱响了传统移动电话运营商的挽歌。
为“帝国”带来丰富现金流的屈臣氏，在全球二十多个国家拥有11000多家门店，还拥有类似美容店、香水、果汁、蒸馏水等20多个品牌。和记黄埔每年惊人的营业额中，将近四成由屈臣氏提供。但是在网络时代，传统的靠门店多取胜的零售业，又还能走多远？网购吗？那显然是另外一个世界，另外一套游戏规则了。
港口和基建，是这个商业帝国重要的收入来源，但是也与经济周期密切相关，波动巨大，由于属于劳动密集型行业，很容易闹工潮。
“帝国”的能源投资比较成功，主要是拥有加拿大最大能源企业----赫斯基能源，但已经国际化，并介入南海石油开发。这是李嘉诚并购史上最成功的案例之一，以至于他舍不得将全部股份都装入和黄，特意留下一半由自己直接持有。这个企业近年介入了页岩气的开发，公司现状和前景还是不错的。
“帝国”在高科技领域的投资，只要是自营的，都不太成功。而金融业，有些小打小闹的动作，也没有引人瞩目的成果。我不知道在这一点上，老李是怎么想的，其实机会还是有很多的，比如中国内地的银行业正在开放，证券、基金业其实门缝早就打开了，他想的话，是挤得进来的。金融危机之后，欧美也有很多并购机会。
李嘉诚主持两个儿子分家之后，小儿子现在有进军金融业的动向。其实，李泽楷对内地金融业的参与程度，成为观察李家与内地关系最快的晴雨表。内地金融业最大规模的开发即将拉开序幕，如果未来两年李泽楷都没有斩获，那就有点意思了。
资产过多集中在夕阳产业，后果是非常严重的。想想看吧，李嘉诚商业帝国的核心是长江实业、和记黄埔等十来家上市公司，如今总市值是1万亿港元。听起来很NB吧，但是1998年用50万元人民币起家的腾讯，现在的市值就已经7700亿港元了。商场如战场，钱就是发言权。落后就要挨打，当年李嘉诚通过股市并购的产业，也许哪天就被人抢去了。即便不抢去，也很有可能在市场中被挤垮！
再来看人的因素。
现在率领“帝国”前行的，其实是两个半关键人物，第一当然是李嘉诚，第二则是功勋卓著的霍建宁，那“半个”则是大儿子李泽钜。霍建宁是缔造李嘉诚商业帝国非常重要的人物，没有他，李嘉诚也许只是香港的二流商人。
但是李嘉诚和霍建宁两个人，对金融和高科技，显然都没有太深入的认识，尤其是高科技，几次失败之后，我猜老李有点怕，所以到欧洲买的全是传统行业。
但是有一个人，在高科技领域的直觉非常好，这就是李嘉诚的红颜知己周凯旋。这个传奇般的女人，生于1961年，大概在1990年前后因为东方广场项目，跟李嘉诚认识了。她当时是董建华公司的职员，董建华表妹的闺蜜，也是东方广场项目最早的建议人和操盘手。她说服董建华拿下这个地块，然后将项目转让给李嘉诚，由此她个人获得了上亿元的佣金，也俘虏了老李的心。她一直没有跟李嘉诚正式结婚，只是合作创立了维港投资(Horizons Ventures)，做高科技领域的风险投资。其成功案例，包括投资Facebook，投资Siri，投资Waze，投资Spotify。周凯旋这位职场美女的商业天赋，真是让人惊叹。
周很可能是比李泽钜和李泽楷更好的接班人。但是由于家族内部的种种因素，周凯旋始终难以获得正式的身份，也就难以进入“帝国”的核心，只能在外围做做相对较小项目了。
李嘉诚虽然是“土豪哥”，但是他有良好的商业直觉，对政经大势研判无人能比。加上霍建宁和周凯旋在旁边，一个负责管理，一个传输观念，“土豪哥”如虎添翼。
但是，老李85岁了。他如果走了，人事必然发生巨变。周凯旋本来就没有名分，隔离在外围，显然将最早被边缘化；霍建宁前朝重臣，还能不能被重用，还愿不愿继续干下去，都难说。即便愿意干下去，霍能不能适应新的时代，其实也是个问题。
为了避免因为两个儿子分裂造成“帝国”崩溃，李嘉诚在去年进行了分家，将长和系完成交给老大，老二被踢出局，但获得千亿现金补偿。而且两个儿子未来专注的行业，也进行了分工。老大维持传统行业，老二有进军金融业的动向。应该说，这是非常明智的，避免了将来发生郭炳湘家族式的内乱，也避免了未来商场上兄弟之间的竞争。但李家的两个公子，说实话，真没有看出有什么大本领。至少他们父亲对政经大势的敏感，在政治上的长袖善舞，他们做不来。泡妞玩女明星上上，则比乃父强百倍。
所以，李嘉诚之后的“帝国”，崩溃也许不会，但衰落很难避免。
其实，崩溃不崩溃，又能如何呢？
即便丢了房地产、港口、零售，只要能守住加拿大赫斯基能源这个金饭碗，平平安安无灾无祸，当个富家翁也是非常不错的选择。
与幸福、安全相比，“帝国”不重要，“首富”更扯淡！被人遗忘，闷声过自己的日子，其实很好很开心。
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